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上網(wǎng)電價漲幅難撼電企現(xiàn)狀 電力設(shè)備業(yè)得益“十二五”政策

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來源:儀天成電力  時間:2017/12/06  閱讀:

發(fā)改委上調(diào)16省(區(qū)

、市)上網(wǎng)電價
,受此消息影響,電力板塊走高
。雖然年內(nèi)大部分電廠仍將處于微利或部分虧損的局面
,但這一消息對電力板塊而言,無疑會形成一定利好
。電力行業(yè)目前現(xiàn)狀如何?投資者還可以從哪些方面尋找投資良機
?記者昨天采訪了業(yè)內(nèi)相關(guān)分析師

背景
  發(fā)改委上調(diào)部分上網(wǎng)電價
  發(fā)改委將上調(diào)部分?div id="4qifd00" class="flower right">

。▍^(qū)
、市)上網(wǎng)電價的消息已傳得沸沸揚揚。昨天
,這一消息再度被坐實
。有媒體稱
,國家發(fā)改委已于一周前上調(diào)全國16個省(區(qū)
、市)上網(wǎng)電價
,其中山西漲幅高,為2.6分/度
,山東等五省(區(qū)
、市)上調(diào)2分/度
。總體來看
,16個省(區(qū)
、市)平均上調(diào)上網(wǎng)電價約1.2分/度,部分緩解煤價上漲壓力

  受此消息影響
,昨天
,電力板塊開盤后強勢翻紅
,雖然盤中漲幅有所回落
,但在各行業(yè)板塊中漲幅仍較為居前
。截至收盤
,根據(jù)東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,板塊整體上漲0.78%
,多數(shù)個股收漲
,其中
,ST梅雁強勢漲停,明星電力上漲5.39%
。此外
,京能熱電
、西昌電力
、郴電國際等個股也漲幅居前。
  分析
  電企經(jīng)營狀況仍難言樂觀
  方正證券行業(yè)研究員孫燦認為,雖然此次調(diào)價幅度較大
,并且專門針對上網(wǎng)電價進行調(diào)整
,在很大程度上會緩解發(fā)電企業(yè)的虧損局面,但是面對煤價的持續(xù)上漲
,電力企業(yè)的經(jīng)營狀況仍然難言樂觀。
   在當前通脹形勢如此嚴峻的情況下
,上調(diào)零售電價所面臨的壓力很大,而這次的調(diào)價實質(zhì)上是將損失由發(fā)電企業(yè)向電網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)移
,只是為了改善電廠盈利狀況和現(xiàn)金流的臨時性對策
,甚至沒有涉及煤電價格倒掛的問題
。二季度為傳統(tǒng)的火電淡季,而三季度為用電高峰
,若三季度煤價較當前進一步上漲
,部分地區(qū)火電可能出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂風險
,將會再次倒逼上網(wǎng)電價的上調(diào)

  綜合來看,煤電聯(lián)營和上調(diào)上網(wǎng)電價是緩解火電企業(yè)持續(xù)虧損的短期對策,大力發(fā)展坑口電廠項目以及相配套的特高壓遠距離輸電項目是規(guī)避煤炭調(diào)運難題的中期方案
,而適度上調(diào)消費電價以及大力推動新型能源發(fā)電的大規(guī)模應(yīng)用才是煤電倒掛問題的根本性解決之道。
  解析
  清潔能源將加快發(fā)展
  招商證券認為
,日本核電危機導(dǎo)致了全球核電進程的放緩,我國也因此“暫停審批核電項目包括開展前期工作的項目”
。雖然其他清潔能源短期內(nèi)無法大規(guī)模替代核電缺口
,但為實現(xiàn)減排目標,水電
、風電
、光伏等新能源建設(shè)都將加快
,同時,其相應(yīng)的投產(chǎn)規(guī)模也將有所增加
。鑒于水電
、風電在我國已具備大規(guī)模開發(fā)的技術(shù)條件和資金力量,因此判斷
,這兩類能源將成為“十二五”彌補核電缺口為可能的清潔能源。
  從水電方面看,招商證券認為
,“十二五”規(guī)劃明確提出
,要建設(shè)金沙江、雅礱江
、大渡河等重點流域的大型水電站
,而這些流域主要由三峽集團、國投電力和國電電力等公司開發(fā)建設(shè)
,因此
,這些公司也將是水電建設(shè)加速過程中為受益的公司
。相關(guān)上市公司如長江電力、國投電力
、川投能源
、國電電力、湖北儀天成電力等

  大同證券投資顧問付永翀認為,二季度開始
,逐步進入豐水期
,水電電量、利潤率將快速回升
,可以謹慎關(guān)注長江電力
、粵水電等

  傳統(tǒng)能源提升利用率
  招商證券認為
,“十二五”期間
,國家已經(jīng)確定了7%的GDP增長預(yù)期性目標
,根據(jù)中電聯(lián)預(yù)測,實際GDP年均增速應(yīng)該在7.0%-9.6%之間
,綜合考慮各種因素,預(yù)計2015年全社會用電量將達到6.27萬億千瓦時
,年均增長8.4%
。而要保障經(jīng)濟的穩(wěn)定、綠色發(fā)展
,在其他能源難以短期提升的情況下,將有利于火電利用小時的提升

  火電利用小時的提高
,必將增加對煤炭的需求,從而繼續(xù)推高煤價
。在目前煤價居高不下
、煤電矛盾難以有效緩解的大背景下
,企業(yè)的煤炭自給率越高
,就越具有競爭力
,因此,建議關(guān)注擁有大量煤炭儲備
,同時產(chǎn)能快速釋放的上市公司
,這些公司可有效平抑煤價上漲帶來的成本壓力,穩(wěn)定業(yè)績
,保障發(fā)展
。建議關(guān)注煤炭自給率較高的內(nèi)蒙華電、京能熱電
、金山股份等

  延展
  電力設(shè)備行業(yè)受政策助力 方正證券機械行業(yè)資深分析師李儉儉認為,預(yù)計今年二季度電力設(shè)備行業(yè)的投資機會將主要圍繞政策助力的相關(guān)板塊
,其中特高壓線路的獲批預(yù)期和高效節(jié)能電機補貼力度的真正落實將帶動相關(guān)公司從中受益
,成為二季度電力設(shè)備行業(yè)的投資亮點。
  特高壓方面
,相關(guān)上市公司如中國西電
、特變電工等;節(jié)能電機方面
,如安泰科技、臥龍電氣等
。此外,變頻器將成為電機節(jié)能中長期增長點
,建議中期關(guān)注變頻器龍頭企業(yè)如匯川技術(shù)
、合康變頻、英威騰
、榮信股份等


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